美祖代雞引種再延後 肉雞明年繼續大漲發布時間：2016-09-03浏覽次數：

美國再發生高緻病性禽流感疫情，預計複關将繼續推後。根據美國動植物檢疫局發布的信息，8月26日美國再次發現H5N2亞型高緻病性禽流感。由于美國7月已經出現過禽流感疫情，因此原本年内複關無望，此次禽流感将使美國祖代雞引種複關時間表繼續推後。預計年内英、美、法開關均無望，隻能依靠新西蘭、西班牙進行少量引種。預計全年引種量在35萬套左右的水平，較去年減少一半，較前年下降7成以上。

 

　　近期雞苗、毛雞價格溫和走高。8月29日，全國商品代雞苗均價回升至3.8元/羽，較7月低點上漲138%。其中煙台地區價格上漲至4-4.2元/羽，環比上周均價上漲約8%。毛雞方面，主産區均價4.09元/斤，環比上周均價上漲3%。從存欄數據看，後備祖代種雞存欄周環比上升12.7%，一來說明換羽對存欄開始出現影響，二來說明，我們認為祖代種雞去産能基本結束，畢竟在産祖代種雞對應祖代種雞進口是6個月的時間差，所以産能下行對供給的影響基本已經消化完畢。父母代種雞存欄本周沒有變化。

 

　　短期看，9月前雞苗價格走勢震蕩向上。從白羽肉雞産業周期角度看，祖代種雞引種後6個多月轉化至在産祖代種雞并開始孵化父母代種雞，至12-13個月後成為在産父母代種雞并生産出商品代雞苗，而從去年以來的引種情況看，15年1月美國禽流感發生導緻禁運後，2-6月期間，其他國家，尤其是法國的引種增加從而導緻16年3-7月初在産父母代種雞存欄呈上升趨勢，商品代雞苗價格下跌。15年7-8月引種下降(隻有6月引種高峰的1/3)将導緻後期父母代中雞存欄下降，推動雞苗價格上漲，我們預計雞苗價格近期上漲可以延續，全國均價高點可達到4-4.5元。

 

　　受7月強降雨災害性天氣影響，9月後華中地區或存在補庫存需求。一般而言，旺季需求在8月底基本告一段落(下遊需要提前補庫存)，但今年7月份以來的罕見強降雨緻長江中下遊地區汛情告急，除造成人員财産損失外，也淹死、沖走大量畜禽。根據公開信息顯示，不完全統計，安徽死亡或沖走生豬近8萬頭、家禽1200餘萬隻；湖北因災死亡豬超8萬頭，禽類逾360萬隻；江西死亡家禽520餘萬隻。目前洪水基本退去，但還需要圈舍空置消毒，預計9月前後或有一輪淡季補庫存行情，自下遊需求推動上遊産品價格上漲。

 

　　從周期來看，真正大漲有待明年。15年9-10月還有一波引種高峰或導緻4季度雞苗價格再度回落，但15年11月之後法國發生禽流感導緻禁運後，引種量斷崖式下降，将極大程度推動在産父母代種雞存欄的縮減和雞苗價格的大幅上漲。預計年底-17年初商品雞苗、毛雞和雞肉有望迎來一輪持續性大漲。

 

　　行業趨勢持續向上，繼續推薦肉雞闆塊！根據申萬農業提出的信号>價格趨勢>短期價格波動>業績>估值的理論，在祖代種雞引種大規模複關(如英法美)之前，行業投資仍處于蜜月期。價格方面，9月千雞苗價格震蕩向上，明年年初再起一波大行情